一、今日行情速览

东北通辽西门塔尔育肥牛出栏 27.77元/kg（↑0.3），
华北潍坊 28.66元/kg（↑0.2），
河南南阳 27.46元/kg（↑0.5）。

南北价差拉大到 2.5-3元/kg。北方产区出栏节奏放缓，南方销区屠宰企业按订单采购，走货偏谨慎，价格呈”北强南弱”格局。

二、饲料成本

玉米到厂 2478元/吨（↓22），
豆粕 3655元/吨（↑55），
DDGS 2275元/吨（↑25）。

按650kg西门塔尔育肥牛核算，当前TMR日粮成本约 26.0元/头，环比基本持平。饲料端压力可控，育肥利润空间尚可。

三、区域分化：南北价差为何走阔

① 产区压栏、销区惜售。
东北、内蒙古育肥大场普遍压栏 10-15天，等价心态浓；南方销区屠宰端因终端白条走货慢，提价收牛意愿弱，产区高价、销区低价倒挂加剧。

② 调运成本压薄价差收敛空间。
潍坊至广州活牛调运运费约 0.8-1.0元/kg，叠加检疫与途中损耗，产区牛源南下利润被压缩，区域价差短期难收敛。

③ 销区替代效应明显。
华南猪肉、禽肉价格低位运行，牛羊肉消费被部分替代，销区需求支撑弱于产区供给收缩的张力，南北分化延续。

四、后市判断

预计短期南北价差维持 2-3元 区间震荡，北方产区偏强、南方销区偏弱格局延续。操作建议：

① 产区育肥场可顺势出栏，避免压栏过度透支后市；
② 销区采购建议就近锁价，关注西南、华南白条走货回暖信号。