一、今日行情速览

全国育肥牛出栏均价 27.8元/kg，较昨日小涨0.2元。东北主流 26.5-28.5元/kg，华北（山东）27.0-29.5元/kg，中原（河南）26.0-28.0元/kg。屠宰企业收购难度有所增加，北方多地报价上调。

二、饲料成本

玉米到厂 2480元/吨，豆粕 3550元/吨，DDGS 2220元/吨。按TMR配方测算，头均日饲料成本约 22.5元，环比基本持平。

三、驱动因素

1. 母牛存栏持续去化。近两年牛肉低价倒逼养殖端淘汰基础母牛，北方多省能繁母牛存栏同比下降明显，犊牛供应趋紧信号增强。

2. 犊牛补栏积极性回升。随着育肥牛价格站上27元，中小养殖户补栏意愿改善，优质架子牛竞购加剧，犊牛均价周环比上涨 50-100元/头。

3. 进口牛肉冲击边际减弱。近期国际牛肉价格上行叠加汇率因素，进口到岸成本走高，国产冻鲜牛肉价差收窄，对现货市场的压制有所缓解。

四、后市判断

供给端收缩趋势短期难以逆转，预计7月中下旬育肥牛出栏价维持 27-29元/kg 区间偏强震荡。

建议：①育肥户可适度延长出栏周期5-7天博取更高均价；②锁定玉米、豆粕秋季采购合同，防范新季原料涨价风险。

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